PG电子模拟器:商业航天产业链：3D打印与核心标的机会

  火箭发动机的制造正迎来一场“增材制造”革命，而商业航天的竞争已从发动机动力延伸至整个产业链的突破。

  投资者也必须要格外注意到商业航天板块在近期已经积累了较大涨幅，部分个股估值偏高，需要警惕短期回调风险

  商业航天的风口已至。2025年中国商业航天市场规模预计达到2.8万亿元，这一迅速增加的市场正催化火箭产业链迎来爆发式增长。随着星网和千帆星座等低轨卫星互联网星座的加快建设，火箭发射市场产值规模预计突破千亿元。

  在这一背景下，火箭的运力成为稀缺资源，而3D打印技术正在重塑火箭发动机制造格局。

  火箭发动机制造领域最显著的变革来自于3D打印技术的广泛应用。传统发动机制造周期长达6个月，而通过3D打印技术，生产周期可缩短至一个月以内，成本大幅度降低。铂力特（被立案调查）作为金属3D打印技术领军企业，采用电子束熔融与选择性激光熔化技术，为多家航天公司可以提供涡轮泵壳体、推力室等核心部件。

  华曙高科聚焦航空航天3D打印全套解决方案，其FS1521M系列大尺寸金属3D打印机曾解决首都航天机械有限公司铜合金大尺寸零件打印难题，2025年为某航天项目交付30多个关键零部件。飞沃科技通过控股新衫宇航切入火箭发动机3D打印核心领域，专注火箭发动机喷管、推力室等核心部件的增材制造，单枚火箭相关部件价值量达1000-2000万元。

  斯瑞新材以高强高导铜合金攻克火箭推力室内壁散热难题，完成从材料到组件的跨越，其3D打印相关组件已适配朱雀二号、三号等可重复使用火箭。西部材料作为航天3D打印材料领域的“卖铲人”，主营铌合金如C103、Nb521等，这些材料专供火箭发动机燃烧室和喷管等热端部件，单枚火箭相关这类的产品价值量可达2000万元。

  液体火箭发动机是可回收火箭的关键，其中液氧甲烷发动机成为未来可重复使用运载器的最佳动力选择。航天动力作为液体火箭发动机的重要研制单位，在可重复使用火箭发动机领域技术底蕴深厚。航发控制在航空发动机控制管理系统领域具有非常大的优势，其技术可迁移至火箭发动机控制领域。

  应流股份以高温合金熔炼积淀适配航天3D打印需求，是3D打印金属粉末的核心供应商，为液氧甲烷发动机提供关键材料。豪能股份控股航天神坤后，掌握商业航天特种阀门和碳纤维壳体的3D打印有关技术，单箭可带来约1500万元的产值增量，已进入蓝箭航天、星际荣耀等头部火箭企业的供应链。

  派克新材在特种合金锻件领域领先，深度配套推进系统，是传统工艺与新工艺结合的代表，保障了大型环件等基础结构的支撑。

  固体火箭发动机在小型卫星组网与应急发射领域仍具备独特优势。中天火箭业务涵盖小型固体火箭、探空火箭等，并拓展商业航天发射服务，在快速响应发射市场占据一席之地。航天科技作为航天体系重要成员，在固体火箭发动机领域具有深厚技术积累，为多种商业火箭提供动力支持。

  航天电器在高端连接器与微特电机领域占了重要地位，其产品广泛应用于航空航天领域，为固体火箭的电气系统提供关键部件。菲利华是全球少数几家具有石英玻璃纤维批量生产能力的制造商之一，也是国内航空航天领域用石英玻璃纤维的主导供应商，产品用于固体火箭发动机的隔热部件。

  华菱线缆是国内领先的特种专用电缆生产企业，为长征系列、神舟系列等火箭进行配套，覆盖市场份额约70%-80%，已保障了300余次火箭发射任务。

  箭体结构约占火箭总体成本的25%，其中整流罩是价值最高的部件之一。广联航空不仅获链条索具3D打印机相关发明专利，还通过收购天津跃峰切入火箭贮箱赛道，单箭贮箱价值量最高可达3000万元，手握长征系列和朱雀系列相关订单。超捷股份从紧固件业务延伸至火箭结构件3D打印配套，通过子公司成都新月为商业火箭供应3D打印相关的整流罩、支架等部件，单发火箭对应产品价值量达1000万元。

  宝钛股份作为钛合金材料龙头，为航天飞行器、火箭发动机提供关键材料，在轻量化箭体结构方面具有主体地位。安泰科技在航空航天用特种材料领域有深厚积累，其产品可用于火箭的箭体结构和发动机部件。抚顺特钢提供高端特种钢，大范围的应用于航空航天领域，为火箭发动机和箭体结构提供关键材料。

  电气系统及软件约占火箭总体成本的15%，在低成本运力需求下，电气系统元器件选配正从“航天级”向“工业级”转型。航天电子是航天科技集团旗下高科技上市公司，主营航天电子测控、电子对抗、制导及电子元器件的研发生产，为火箭和卫星提供关键电子系统。盟升电子在商业航天领域主要提供卫星导航产品和卫星通信产品，其中卫星导航产品主要应用于火箭的控制箭机系统。

  振芯科技专注于北斗导航芯片与终端领域，其产品可用于火箭的导航与控制分系统。紫光国微的航空航天领域高性能集成电路优势明显，为火箭的控制系统提供核心芯片。高华科技的高可靠性传感器及传感器网络系统产品陆续在多型号火箭配套应用，在地面测试设备、火箭发动机、火箭遥测系统等领域持续拓展业务。

  卫星制造是商业航天产业链的重要环节。中国卫星是航天科技集团旗下核心上市公司，主营业务为小卫星、微小卫星的研制、卫星应用系统集成等，是国内卫星制造领域的龙头企业。欧比特从事宇航电子、微纳卫星星座及卫星大数据业务，运营“珠海一号”遥感卫星星座，在商业遥感卫星领域有重要布局。

  信维通信作为泛射频领域领军企业，为近地轨道卫星通信设计高频高速连接器、高性能天线、精密结构件等核心产品，可满足十几赫兹以上高频通信需求。国博电子为卫星通信提供有源相控阵T/R组件和射频芯片，多款星载T/R组件已交付低轨卫星客户。铖昌科技的微波毫米波相控阵T/R芯片是相控阵通信系统的核心，星载领域产品应用于北斗导航等卫星系统，星载领域国产市占率超70%。

  地面设备与运营服务是商业航天价值实现的关键环节。中国卫通是国内唯一的卫星通信运营商，管理多颗通信卫星资源，重点布局卫星互联网，为卫星通信业务提供稳定的空间段支持。航天宏图是国内领先的卫星遥感与地理信息云服务商，提供遥感数据处理、行业应用解决方案，在卫星应用领域有深厚积累。

  海格通信是军用通信和北斗导航设备龙头，积极参与卫星互联网地面终端研发，为地面站建设提供关键设备。北斗星通专注卫星导航定位技术，提供北斗芯片、板卡及行业解决方案，在卫星导航领域有重要地位。华测导航主营高精度卫星导航定位设备，应用于测绘、遥感等领域，为商业航天提供地面应用支持。

  发射服务与基础设施是商业航天发展的基础保障。航天科工作为航天发射领域的重要力量，在商业发射服务市场有重要布局。上海沪工在民营卫星总装领域具备极其重大地位，具备500kg级商业卫星AIT生产能力，为卫星发射前的装配测试提供关键服务。

  航天发展是稀缺的卫星全产业链布局企业，已研制并发射22颗天目一号卫星，推动星座组网，形成“卫星部件-应用”闭环。中科星图作为我国空天信息服务体系龙头，正向商业航天全产业链跃迁，旗下星图测控主营航天测控与太空态势感知。广电计量在北斗、天通卫星等元器件芯片、载荷、系统等空天地网络通信的核心关键技术和典型应用场景中提供相关测试服务，为商业航天产品质量提供保障。

  尽管商业航天产业前景广阔，但投资者也需要清醒认识到其中的风险。近期，商业航天概念在证券交易市场受到热捧，商业航天概念指数创历史上最新的记录，多只相关概念股涨幅惊人。这种短期大面积上涨可能已透支了部分未来业绩增长，需要警惕回调风险。

  产业本身也面临技术瓶颈、金钱上的压力与国际竞争等挑战，尤其是运载火箭回收复用技术亟待突破。可重复使用火箭技术未达稳定商用水平、大运力火箭研发与工程化尚在攻坚、卫星批产能力与设计寿命有待提升，导致单次发射成本与卫星单星成本居高不下，严重制约星座大规模部署的经济性。

  对于商业航天领域的投资，建议采取细致划分领域龙头+技术壁垒的策略。着重关注在火箭发动机3D打印、核心部件制造、电气系统等关键环节具有高技术壁垒和稀缺性的企业。投资者应该关注企业的商业航天业务占比、核心技术成熟度和订单可执行性等关键信息，避免盲目跟风炒作。

  未来五年将是中国商业航天从“并跑”到“领跑”的关键阶段。随着朱雀三号、天龙三号等可回收火箭的技术成熟，整个产业链上下游将在2026年进入快速洗牌期。

  那些手握核心技术、具备规模化生产能力和成本控制优势的企业，将在这轮行业变革中脱颖而出。投资者宜保持理性，关注政策动向与技术进展，在行业分化中把握真正具有核心竞争力的企业的长期发展机遇。

  日方提出交涉，中国大使：驳回，“将按既定步骤推进”！高市早苗遭在野党批评：“将日本引向战争国家”

  1月8日，中国驻日本大使吴江浩驳回日本外务事务次官船越健裕就中方加强军民两用物项对日出口管制所提交涉。

  三亚再通报“司机诱导消费，4菜花1868元”：司机罚款1.5万，对涉事海鲜店立案调查

  1月8日，三亚市市场监督管理局发布情况续报：关于网民反映在我市旅游时遭遇“非营运车辆司机诱导消费”一事，公安机关、市场监管、综合执法、交通等有关部门进行了全力调查，经核对消费清单、查询监控，询问商家、消费者和司机。现将有关情况续报如下。

  郑钦文：很遗憾地对大家说，经过团队的评估和医生的建议，我将退出2026年澳大利亚网球公开赛

  以下为原文:致所有关心我的球迷和朋友们:很遗憾地对大家说，经过团队的评估和医生的建议，我将退出2026年澳大利亚网球公开赛。

  封面新闻记者 郝莹 景德镇报道胡嘉（化名）一家三口因车祸去世465天后，胡嘉的父母内心至今不愿承认已经失去了儿子儿媳和不满1岁的孙子，还是每天往返儿子家和自己家，“我们想保留这份记忆久一点，这是一种精神寄托。

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  民房深夜燃起大火罪魁祸首不是老旧插线板也不是忘记拔掉的充电器而是天天拉来拉去的窗帘？据江苏泰州消防消息近日海陵区一栋三层民房深夜突燃大火烈焰裹着黑烟从房间窗口喷涌而出火焰正从窗户涌出。

  强制自动续费、过度索取权限 22款App及SDK被通报从工业与信息化部获悉，依据有关规定法律法规，工业与信息化部持续整治App侵害用户权益的违反相关规定的行为。近期，经组织第三方检验测试的机构进行抽查，共发现22款App及SDK（第三方软件开发工具包）存在侵害用户权益行为。

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